Fidelity y Vanguard lanzan alerta: ahorros para la jubilación podrían crecer mucho menos
Las firmas proyectan retornos anuales de entre 4,8 % y 6,8 %, frente al 10 % usado históricamente como referencia en algunos cálculos de jubilación.
Dos de las mayores administradoras de inversiones del mundo proyectan rendimientos más moderados para las acciones estadounidenses durante los próximos años. La advertencia podría obligar a millones de personas a revisar sus expectativas y planes de retiro.
Las personas que están ahorrando para su jubilación podrían enfrentar un escenario financiero menos favorable del que esperaban. Fidelity y Vanguard, dos de las firmas de inversión más importantes de Estados Unidos, advierten que los rendimientos de las acciones podrían ser considerablemente menores durante la próxima década o los próximos 20 años.
La preocupación está relacionada con las expectativas de crecimiento de los mercados financieros. Durante décadas, muchos planes de retiro han utilizado como referencia una rentabilidad anual cercana al 10 %, basada en el comportamiento histórico de las acciones estadounidenses. Sin embargo, las nuevas proyecciones apuntan a cifras más moderadas.
Según un análisis publicado por TheStreet, Vanguard estima que las acciones estadounidenses podrían generar rendimientos anuales de entre el 4,8 % y el 6,8 % durante los próximos diez años. Por su parte, las proyecciones de largo plazo de Fidelity también sitúan el rendimiento esperado en torno al 5,8 %, aunque utiliza un horizonte de 20 años y una metodología diferente.
¿Por qué preocupa la reducción de los rendimientos?
Uno de los principales riesgos es que muchas personas hayan construido sus planes de jubilación con expectativas de crecimiento superiores a las que podrían materializarse.
Cuando se ahorra durante varios años, incluso una diferencia aparentemente pequeña en la rentabilidad puede representar una cantidad considerable de dinero debido al efecto del interés compuesto.
Para ilustrarlo, TheStreet plantea el ejemplo de una persona que tiene 500.000 dólares invertidos durante diez años. Con una rentabilidad anual del 10 %, el capital podría crecer hasta aproximadamente 1,3 millones de dólares. Si el rendimiento fuera del 5 %, alcanzaría cerca de 814.000 dólares.
La diferencia sería de casi 480.000 dólares, sin considerar aportes adicionales, impuestos ni costos de inversión.
Las razones detrás de las proyecciones
Entre los factores que explican las perspectivas más moderadas se encuentran las valoraciones elevadas de las acciones estadounidenses, el menor ritmo de crecimiento de las ganancias empresariales y un entorno de tasas de interés diferente al que predominó durante buena parte de la década pasada.
En términos sencillos, cuando las acciones ya tienen precios elevados, puede resultar más difícil que continúen subiendo al mismo ritmo. Además, los bonos vuelven a representar una alternativa de inversión para quienes buscan equilibrar sus portafolios.
Estas condiciones no significan que las bolsas necesariamente vayan a desplomarse. Las firmas están advirtiendo sobre posibles rendimientos inferiores a los históricos, no anunciando una crisis financiera.
¿Qué pueden hacer quienes están cerca de jubilarse?
La advertencia plantea la necesidad de revisar los cálculos de ahorro y las expectativas de ingresos para la etapa de retiro.
Entre las recomendaciones generales que recoge el análisis están:
- Revisar las proyecciones: calcular cuánto crecerían los ahorros con rendimientos más moderados, por ejemplo, del 5 % o 6 % anual.
- Diversificar las inversiones: evitar que todo el capital dependa del comportamiento de un solo mercado o tipo de activo.
- Evaluar los retiros: ajustar cuánto dinero se retira periódicamente para evitar consumir el capital demasiado rápido.
- Mantener un fondo de liquidez: contar con recursos para cubrir gastos sin tener que vender inversiones en momentos desfavorables.
- Buscar asesoría financiera: adaptar la estrategia a la edad, los ingresos, los objetivos y el nivel de riesgo que cada persona puede asumir.
Fidelity también recomienda evitar cambios permanentes en las inversiones motivados únicamente por movimientos temporales del mercado y evaluar cuidadosamente el impacto de la inflación sobre los gastos durante la jubilación.
¿La advertencia afecta directamente a los pensionados colombianos?
Las proyecciones de Fidelity y Vanguard se refieren principalmente al mercado de acciones de Estados Unidos, por lo que no significan que las mesadas de los pensionados colombianos vayan a reducirse automáticamente.
Sin embargo, el tema resulta relevante para Colombia porque los fondos privados de pensiones administran recursos que se invierten tanto en el mercado nacional como en el internacional.
Además, el país ha tenido debates recientes sobre los límites a las inversiones de los fondos en el exterior. En octubre de 2026, el Gobierno expidió el Decreto 1490, mediante el cual eliminó el límite global del 30 % que se había establecido para las inversiones pensionales en activos extranjeros.
En ese contexto, las perspectivas de rentabilidad internacional son un elemento que los administradores de fondos deben considerar al diseñar sus portafolios, aunque las proyecciones de dos firmas estadounidenses no determinan por sí solas el rendimiento de los ahorros pensionales en Colombia.
La principal advertencia es que los trabajadores y futuros jubilados no deberían asumir que sus ahorros crecerán necesariamente al mismo ritmo que en décadas anteriores. Planificar con escenarios más conservadores puede ayudar a identificar posibles faltantes y tomar decisiones con mayor anticipación.