GeoPark reduce sus ingresos 19% en el tercer trimestre, pese al crecimiento de su producción en Argentina
La petrolera elevó su producción 3% y aceleró su expansión en Argentina, aunque enfrentó menores precios realizados, mayores costos operativos y una caída de 37% en el EBITDA ajustado.
La compañía petrolera GeoPark registró ingresos por US$116,2 millones durante el tercer trimestre de 2026, una disminución de 19% frente a los US$143,3 millones obtenidos en el segundo trimestre. El resultado estuvo marcado por menores precios realizados del petróleo, diferenciales comerciales más amplios y mayores costos operativos, aunque la empresa mantuvo estable su producción en Colombia y aceleró su crecimiento en Argentina.
De acuerdo con el informe financiero publicado el 3 de noviembre, la producción promedio consolidada de la compañía alcanzó los 27.973 barriles equivalentes de petróleo por día (boepd), un aumento de 3% frente al trimestre anterior. Sin embargo, los ingresos se redujeron debido a que los volúmenes de venta disminuyeron 4% y los precios efectivos recibidos por la compañía fueron inferiores.
El precio realizado combinado, que incluye el efecto de los contratos de cobertura, pasó de US$67,2 por barril equivalente en el segundo trimestre a US$56,2 en el tercero. Esta variación refleja, entre otros factores, el deterioro de los diferenciales comerciales del crudo colombiano y argentino frente a los referentes internacionales.
Argentina impulsa el crecimiento de la producción
Uno de los resultados más destacados del trimestre fue el avance de las operaciones de GeoPark en Argentina. La producción en ese país aumentó 50,6% frente al segundo trimestre y llegó a 2.108 boepd, impulsada por el desarrollo de sus activos en Vaca Muerta.
En Colombia, por su parte, la producción se mantuvo prácticamente estable, con un promedio de 25.865 boepd. La compañía informó que durante el trimestre perforó y completó ocho pozos en el país, mientras que en Argentina fracturó y puso en producción cinco pozos.
La empresa también reportó el descubrimiento exploratorio Milano 1X, en el bloque CPO-5, donde inició pruebas de producción en septiembre. Este resultado forma parte de sus actividades de exploración en Colombia y deberá evaluarse para determinar su potencial productivo.
Menores márgenes y mayores inversiones
A pesar del crecimiento operativo, el desempeño financiero estuvo condicionado por el aumento de los costos y la reducción de los precios realizados. El EBITDA ajustado —indicador que permite evaluar el desempeño operativo antes de determinados gastos financieros, impuestos y partidas contables— fue de US$45,8 millones, frente a US$73,1 millones en el trimestre anterior, una caída de 37%.
Los costos operativos aumentaron de US$17,9 a US$20,7 por barril equivalente producido. La empresa atribuyó este comportamiento a mayores gastos de energía, más actividades de intervención de pozos y la apreciación de las monedas colombiana y argentina.
En contraste, GeoPark mantuvo un elevado nivel de inversión. Los gastos de capital alcanzaron US$72,2 millones durante el trimestre: US$41,8 millones en Colombia y US$30,4 millones en Argentina. Con ello, la inversión acumulada durante los últimos dos trimestres llegó a US$148,6 millones.
Este esfuerzo responde principalmente al desarrollo de Vaca Muerta, proyecto que la compañía considera estratégico para ampliar su capacidad de producción y fortalecer su presencia en el mercado energético regional.
Expansión regional y financiamiento
La estrategia de crecimiento de GeoPark también contempla su entrada en Venezuela mediante el Bloque Bare, ubicado en la Faja Petrolífera del Orinoco. La compañía informó que el contrato de participación de producción, con una duración de 25 años, entró en vigor el 2 de noviembre de 2026, luego de cumplirse los requisitos contractuales y regulatorios correspondientes.
La empresa prepara ahora las actividades necesarias para asumir el control operativo antes de finalizar el año. Entre sus prioridades iniciales se encuentran la reactivación de pozos, la estabilización de la producción y la rehabilitación de infraestructura.
Adicionalmente, GeoPark aseguró financiamiento de largo plazo mediante una emisión de bonos sénior por US$550 millones, con vencimiento en 2033. La operación busca reorganizar parte de sus obligaciones financieras, reducir los riesgos de refinanciación de corto plazo y respaldar el programa de inversiones en Argentina.
Al cierre de septiembre, la compañía reportó efectivo y equivalentes por US$253,4 millones y una deuda neta de US$386,6 millones. La relación de apalancamiento neto se ubicó en 1,6 veces.
Los resultados muestran una compañía que atraviesa una etapa de transición: mientras sus inversiones y expansión regional buscan fortalecer la producción futura, los menores precios realizados y los mayores costos presionan sus márgenes actuales. La capacidad de convertir esa inversión en mayores volúmenes de producción y generación de efectivo será determinante para evaluar el éxito de su estrategia en los próximos trimestres.