Analistas elevan por sexto mes consecutivo su proyección de inflación para 2026
La proyección aumentó desde 6,60% en agosto, mientras las expectativas para 2027 y 2028 también permanecen por encima del objetivo de 3%.
Las expectativas de inflación para Colombia volvieron a aumentar. Los analistas consultados por el Banco de la República proyectan ahora que la inflación anual cerrará 2026 en 6,81%, frente al 6,60% que estimaban en agosto. El ajuste es de 0,21 puntos porcentuales y mantiene la previsión muy por encima de la meta puntual de 3% establecida por el Emisor.
La proyección vuelve a subir
La encuesta de septiembre refleja un nuevo incremento en las expectativas del mercado. La estimación de 6,81% para diciembre se produce después de que la inflación observada en agosto se ubicara en 6,33%. Aunque el dato de agosto representó una desaceleración frente a periodos anteriores, continúa en niveles elevados frente al objetivo de política monetaria.
El resultado también amplía la distancia entre las expectativas del mercado y la meta del Banco de la República. La diferencia frente al objetivo puntual de 3% alcanza ahora 3,81 puntos porcentuales.
Expectativas para los próximos años
Los analistas también elevaron o mantuvieron expectativas de inflación para los siguientes periodos. Para agosto de 2027 proyectan una inflación de 5,34%, mientras que para diciembre de ese año esperan 5,06%.
La convergencia hacia niveles cercanos a la meta se produciría posteriormente. La encuesta señala que para agosto de 2028 la inflación podría ubicarse alrededor de 4,03%, mientras que la expectativa a cinco años descendió ligeramente, de 3,44% a 3,40%.
El Banco de la República mantiene una postura de cautela
El comportamiento de las expectativas ocurre mientras el Banco de la República mantiene una postura monetaria restrictiva. En su informe de política monetaria de julio, el Emisor señaló que la inflación continuaba alejándose de la meta del 3% y relacionó las presiones sobre los precios con mayores costos laborales, el dinamismo del gasto de los hogares y algunos factores de oferta que afectaron los precios de los alimentos.
El Banco también señaló que espera una moderación gradual de la inflación a partir de 2027, aunque advirtió que existen riesgos relacionados con las condiciones climáticas, los conflictos internacionales, la política fiscal y los precios regulados.
El reto para la política monetaria
El aumento de las expectativas constituye uno de los elementos que el mercado seguirá observando durante los próximos meses, debido a su relación con las decisiones de política monetaria. El Banco de la República ha señalado que mantener las expectativas bajo control es importante para facilitar el proceso de convergencia de la inflación hacia su meta.
Con la nueva proyección de 6,81%, el mercado continúa anticipando que la reducción de la inflación será más lenta de lo esperado inicialmente, mientras la autoridad monetaria enfrenta el desafío de equilibrar la estabilidad de precios con el comportamiento de la actividad económica.
- LO MÁS LEÍDO EN Economía
